|
Summary:
|
Q1-FY26: Sự bức phá mạnh mẽ của hai mảng máy tính & máy chủ là điểm nhấn chính
• KQKD DGW Q1-2026 vượt kỳ vọng chuyên viên 33% với doanh thu thuần 8.500 tỷ đồng (+54,0% YoY), LNST Cty Mẹ 200 tỷ đồng (+89,0% YoY), nhờ mở chủ yếu từ sự bức phá mạnh mẽ của hai mảng máy tính (+101,5% YoY) & máy chủ (+157,4% YoY) đi kèm biên lợi nhuận thuận lợi hơn từ việc không trích lập thêm dự phòng đầu tư chứng khoán & không còn khoản chi phí tài chính bất thường ~76 tỷ đồng như cùng kỳ.
• DGW phải tăng chi phí chiết khấu bán hàng tăng 143,0% YoY, tương ứng tỷ lệ trên doanh thu thuần 5,1% (+163bps QoQ, +185bps YoY), kết hợp số ngày phải thu cũng gia tăng lên 46 ngày (tăng 9-10 ngày cả QoQ, YoY, chủ yếu Dienmayxanh, ITC & INTEKCOM), hàm ý DGW nỗ lực ra hàng nhanh & mạnh nhằm tối đa sản lượng tiêu thụ và thị phần trong bối cảnh thị trường thuận lợi nhất từ giai đoạn Covid-19 (Q3-2021) tới nay, theo quan điểm chúng tôi. Số ngày tồn kho theo đó giảm về 31 ngày (-23 ngày QoQ, -26 ngày YoY).
|