- Kết thúc 1H2025, Doanh thu thuần của TLG tăng 1.2% YoY đạt 2,040 tỷ đồng và LNST giảm 9.0% YoY đạt 300 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 45% kế hoạch doanh thu và 66% kế hoạch lợi nhuận năm 2025 do Ban lãnh đạo đặt ra.

- TLG sở hữu nhiều lợi thế cạnh tranh nổi bật giúp duy trì tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn. Công ty hiện dẫn đầu thị trường bút viết Việt Nam với 60% thị phần với thương hiệu phổ biến, mạng lưới phân phối rộng và danh mục sản phẩm đa dạng. Dựa trên nền tảng này, TLG tiếp tục khai thác tối đa tiềm năng tăng trưởng từ thị trường Đông Nam Á với chiến lược “Glocalization”, kỳ vọng mang lại mức tăng trưởng hai chữ số từ xuất khẩu. Ngoài ra, việc mua lại chuỗi Nhà sách Phương Nam cùng xu hướng giảm giá hạt nhựa cũng giúp công ty mở rộng hệ sinh thái bán lẻ và cải thiện đáng kể biên lợi nhuận.

- Cho năm 2025F/26F, chúng tôi dự phóng TLG sẽ ghi nhận doanh thu thuần lần lượt tăng 4.7%/7.1% YoY đạt 3,935/4,216 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp năm 2025F/26F dự kiến tăng 400/80 bps YoY lên mức 48.6%/49.4%.

- Sử dụng phương pháp SOTP, chúng tôi ước tính giá hợp lý đối với TLG là 59,700 VND/cổ phiếu. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG với mức tăng giá tiềm năng là 10%.