Dù trải qua một năm với nhiều yếu tố không thuận lợi, SAB đã vượt các chỉ tiêu đã đề ra cho năm 2018. SAB đạt tổng doanh thu thuần 35.949 tỷ đồng (+5,1% yoy) và lợi nhuận sau thuế 4.403 tỷ đồng (-11% yoy), vượt lần lượt 2,1% và 10% kế hoạch về doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế. Chúng tôi nhận thấy có một số điểm nhấn chính như sau:

❖ Sản lượng tiêu thụ đạt 1.796 tỷ lít, tăng trưởng nhẹ 0,3% so với năm 2018. SAB đã điều chỉnh tăng giá bán một số dòng sản phẩm nên doanh thu thuần vẫn đạt mức tăng trưởng 5,1% dù thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) đã được điều chỉnh tăng từ 60% lên 65%.

❖ Biên lợi nhuận gộp hợp nhất đạt 22,5% giảm nhẹ so với mức 25,9% trong cùng kỳ, trong đó nguyên nhân chủ yếu bao gồm: (i) thuế TTĐB tăng thêm 5%; (ii) thời tiết nắng nóng trong Q3/2017 khiến ảnh hưởng đến sản lượng houblon của Châu Âu cũng như sản lượng hạt malt của Úc (giảm 39% yoy).

❖ Tổng chi phí SG&A đạt 3.644 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% yoy nhờ các hoạt động tiết giảm chi phí