|
Analysis Reports
Stockbiz.vn analysis reports provides a comprehensive and complete analysis of the industry, business and economic issues.
|
|
|
Summary:
|
ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ
Kỳ vọng sản lượng tiêu thụ tăng trưởng mạnh hơn so với giai đoạn trước. KBSV dự báo sản lượng tiêu thụ của NTP tăng 2,3% CAGR giai đoạn 2026 - 2028 nhờ (1) Đẩy mạnh giải ngân đầu tư hạ tầng tại miền Bắc (2) gia tăng đầu tư hạ tầng tại các địa phương thu hút FDI (3) tăng tốc đơn hàng mảng dự án.
Giá hạt nhựa sẽ gây áp lực biên lợi nhuận nửa cuối 2026 nhưng không làm thay đổi triển vọng dài hạn. Mặc dù duy trì chính sách dự phòng nguyên liệu cao và đa dạng hóa nhà cung cấp, nhưng NTP vẫn đối mặt với rủi ro thu hẹp lợi nhuận, nhưng sẽ không làm giảm đáng kể triển vọng tăng trưởng trung hạn. KBSV cho rằng tình trạng dư cung hạt nhựa tại Trung Quốc vẫn sẽ duy trì trong trung hạn và xung đột được giải quyết, giảm áp lực biên lợi nhuận toàn ngành.
Catalyst thoái vốn kỳ vọng tái định giá doanh nghiệp. Theo kế hoạch thoái vốn Nhà nước, SCIC dự kiến thoái toàn bộ 37,1% cổ phần tại NTP. Chúng tôi đánh giá việc hiện thực hóa thương vụ có thể giúp NTP (1) thu hút nhà đầu tư chiến lược mới; (2) cộng hưởng mô hình kinh doanh; (3) tái định giá doanh nghiệp.
|
|
|
|
|
|