|
Analysis Reports
Stockbiz.vn analysis reports provides a comprehensive and complete analysis of the industry, business and economic issues.
|
|
|
Summary:
|
Khởi đầu năm 2026 khá chậm chạp… Doanh thu Q1/2026 đạt 114 tỷ đồng (-85% QoQ / +86% YoY) và LNST chỉ đạt 2,5 tỷ đồng (-97% QoQ / -25% YoY). Chúng tôi đánh giá đà tăng trưởng lợi nhuận yếu kém này chủ yếu do sự thay đổi tạm thời trong cơ cấu doanh thu chuyển sang các mảng hạ tầng có biên lợi nhuận thấp hơn, cùng với nền so sánh YoY ở mức cao bất thường và các chi phí phát sinh theo mùa vụ.
…nhưng kỳ vọng sẽ cải thiện trên cơ sở cả năm. Dự phóng doanh thu hợp nhất năm 2026E của ELC sẽ tăng +13% YoY. Biên lợi nhuận gộp (GPM) kỳ vọng sẽ mở rộng thêm +1,4 điểm phần trăm lên mức 19,2% trong năm 2026E. Triển vọng tích cực này dựa trên kỳ vọng rằng ELC sẽ thâm nhập sâu hơn vào các dự án an ninh quốc phòng (ANQP) vốn có biên GPM cao (~27%).
|
|
|
|
|
|