|
Analysis Reports
Stockbiz.vn analysis reports provides a comprehensive and complete analysis of the industry, business and economic issues.
|
|
|
Summary:
|
Q1-FY26 : Chi phí tài chính bào mòn lợi nhuận của VSC
• Doanh thu và LNST - CĐM của VSC lần lượt đạt 861 tỷ đồng (+26% YoY) và 13 tỷ đồng (-79% YoY), KQKD không được khả quan so với kỳ vọng của chúng tôi (dự phóng doanh thu và LNST - CĐM lần lượt đạt 794 tỷ đồng và 55 tỷ đồng), do chi phí lãi vay tăng mạnh đã bào mòn đi lợi nhuận của Công ty.
• Tổng sản lượng thông qua của VSC đạt 339 nghìn TEU (+23% YoY) nhờ cảng Nam Hải Đình Vũ tăng trưởng mạnh trong Q1 -FY26 khi hợp tác cùng đội tàu của CTCP vận tải và xếp dỡ Hải An (HSX: HAH).
• Ghi nhận lợi nhuận từ HAH là 72 tỷ đồng (cùng kỳ không ghi nhận). Khoản lợi nhuận được chia sau khi HAH trở thành công ty liên kết của VSC kể từ Q4-FY25. Lãi ghi nhận tương ứng với 24% LNST-CĐM của HAH trong Q1-FY26.
• VSC ghi nhận hai khoản lỗ ròng là 75 tỷ đồng chi phí tài chính khác (cùng kỳ lãi 13 tỷ đồng) và 111 tỷ đồng chi phí lãi vay (cao hơn 3,7x svck). Chi phí lãi vay tăng mạnh do tổng nợ vay của VSC gần 5.900 tỷ đồng (cao hơn 2,8x svck) để nhận chuyển nhượng vốn cổ phẩn tại Công ty TNHH Harbour City và xu hướng lãi suất tăng lên trong Q1 -FY26.
|
|
|
|
|
|