|
Q1-FY26: Đẩy mạnh chiết khấu, biên gộp tích cực hơn kỳ vọng
• Doanh thu thuần đạt 1.457 tỷ VND (+13% QoQ; +5% YoY), phù hợp với kỳ vọng nhờ sản lượng tiêu thụ thuận lợi đạt 24.849 tấn dù rơi vào mùa thấp điểm. Giá bán trung bình ước tính duy trì ổn định so với cùng kỳ năm trước.
• Lợi nhuận gộp đạt 688 tỷ VND (+14% QoQ; +17% YoY), tương ứng biên gộp đạt 47,2% (+22 bps QoQ). Kết quả này cao hơn 3 pps so với dự phóng nhờ lượng tồn kho giá thấp dồi dào, giúp trì hoãn tác động từ đà tăng mạnh của giá hạt nhựa PVC.
• Chi phí bán hàng tăng mạnh lên 244 tỷ VND (+40% QoQ), ghi nhận tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu đạt kỷ lục 16,7%. Tỷ trọng lớn nhất đến từ chiết khấu thương mại nhằm đẩy mạnh hàng sang hệ thống phân phối trước áp lực chi phí đẩy.
• LNST công ty mẹ đạt 304 tỷ VND (+16% QoQ; +6% YoY), vượt 8% so với dự phóng nhờ biên gộp giữ vững ở mức tốt. Hàng tồn kho cuối kỳ tăng lên 480 tỷ VND (59 ngày) thể hiện chính sách tích trữ nguyên liệu tương đối thận trọng của doanh nghiệp.
|