|
Summary:
|
KQKD Q1-FY26: Tăng trưởng lợi nhuận vừa phải khi giải ngân thận trọng, và bị kìm hãm bởi TN ngoài lãi giảm mạnh
• LNTT hợp nhất Q1/2026 đạt 9.628 tỷ đồng (+15% YoY), hoàn thành 24% kế hoạch năm, nhờ TN lãi thuần tăng 28% YoY và tín dụng hợp nhất tăng 38,2% YoY (~ 3,2% YTD). Tuy nhiên, tổng khoản lỗ ~280 tỷ đồng từ các hoạt động kinh doanh ngoại hối và mua/bán chứng khoán (so với 1.200 tỷ đồng của cùng kỳ 2025) kìm hãm đà tăng.
• NIM hợp nhất giảm 35bps QoQ xuống 3,80% khi lợi suất tài sản chỉ tăng 10bps QoQ, chịu ảnh hưởng của thoái lãi dự thu (nợ xấu hình thành ròng tăng vọt và nợ nhóm 2 tăng vọt hơn 7.000 tỷ đồng), còn chi phí huy động tăng ~40bps QoQ, trong bối cảnh cạnh tranh lãi suất và tiền gửi CASA dịch chuyển sang các tiền gửi kỳ hạn (tỷ lệ CASA giảm 460bps QoQ về 33,1%).
• Tín dụng tiếp tục tăng nhanh hơn huy động (3,4% vs 0,8% YTD), đẩy LDR tăng từ 77,2% lên 80,0%, trong khi tín dụng trung dài hạn tăng vọt 10,7% YTD kéo tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn chạm mức 29% (từ 25,7% quý trước), cao nhất 3 năm và sát ngưỡng tối đa.
• Tỷ lệ nợ xấu 1Q26 tăng 15bps QoQ lên 1,4% khi nợ xấu gia tăng mạnh vào quý đầu năm, chịu ảnh hưởng bởi yếu tố mùa vụ. Kiểm soát chi phí tín dụng vừa phải kéo tỷ lệ bao phủ nợ xấu ngân hàng mẹ giảm xuống 97% – thấp hơn mục tiêu 100%.
|