Dự phóng năm 2026, DXP lần lượt sẽ đạt doanh thu và lợi nhuận sau thuế là 1.194,62 tỷ (+70,13%yoy) và 167,02 tỷ (+35,95%yoy). Với mức định giá hấp dẫn (P/E 8,4x – thấp hơn nhiều so với trung bình ngành), VFS khuyến nghị mua DXP theo các luận điểm dưới đây:

• Mảng Cảng biển bứt phá: Nhờ lợi thế hạ lưu sông Cấm (không bị vướng cầu Máy Chai), dự báo DXP sẽ nhận được biên lãi gộp 65% trong năm 2026 và tỷ lệ lấp đầy 98%. Doanh nghiệp đã chiếm lĩnh thêm 35,7% thị phần hàng rời khu vực nhờ năng lực tiếp nhận tàu lớn đến 40.000 DWT.

• Mở rộng mảng vận tải biển: Việc giải ngân CAPEX khoảng 434 tỷ đồng cho đội tàu mang ý nghĩa chiến lược trong việc hoàn thiện hệ sinh thái logistics, giúp DXP mở rộng từ bốc xếp sang vận chuyển và giảm phụ thuộc vào một nguồn thu đơn lẻ. Việc đưa tàu DX Pioneer vào khai thác từ giữa tháng 4/2026, cùng với tàu Đại Vinh, không chỉ đóng góp thêm doanh thu mà còn tạo dòng tiền ngoại tệ ổn định. Qua đó, mảng vận tải biển được định vị là động lực tăng trưởng mới, hỗ trợ đa dạng hóa doanh thu và cải thiện chất lượng lợi nhuận trong trung hạn.