Môi trường vĩ mô toàn cầu 2026

• Tăng trưởng kinh tế thế giới được dự báo tiếp tục chững lại. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) ước tính tăng trưởng GDP toàn cầu chỉ đạt khoảng 3.1% vào năm 2026 (so với 3.3% năm 2024 và 3.2% năm 2025). Các nền kinh tế phát triển ước tính tăng trưởng chậm (1.6%) trong khi các nền kinh tế mới nổi vẫn quanh 4%.

• Lạm phát toàn cầu nói chung đang giảm dần sau đỉnh cao nhiều năm, nhờ giá năng lượng và hàng hóa cơ bản hạ nhiệt. Tuy nhiên, với kế hoạch chi tiêu tài khóa mở rộng và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của nhiều nước có thể khiến lạm phát toàn cầu gia tăng trở lại.

• Xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn chuyển sang thu hẹp dần: Fed chỉ kỳ vọng cắt thêm khoảng 0.25-0.5 điểm phần trăm trong năm 2026 sau khi đã giảm 0.75đpt trong 2025. Trong khi, Ngân hàng Trung ương châu Âu khả năng sẽ duy trì lãi suất điều hành ở mức 2.15% và không có thêm đợt giảm nào cho tới 2027. Việc NHTW các nước duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ hỗ trợ dòng vốn rẻ vào Việt Nam và dòng vốn FDI vào Việt Nam phần nào được duy trì.

• Tuy nhiên, rủi ro bảo hộ gia tăng, chiến tranh thương mại hoặc sự gia tăng căng thẳng địa chính trị có thể làm tổn thương thương mại quốc tế, đẩy lùi tăng trưởng toàn cầu. Điều này có thể gián tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu nhập khẩu từ Việt Nam.

• Nhìn chung, môi trường toàn cầu 2026 không tạo áp lực quá lớn cho Việt Nam, nhất là trong bối cảnh cả nước đang tích cực xây dựng nền tảng tăng trưởng mạnh mẽ từ nội lực.