• Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của năm 2025 kỳ vọng đạt lần lượt 2.688 tỷ đồng (+3,6% YoY) và 999 tỷ đồng (+2,4% YoY). Doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2026 dự phóng lần lượt đạt 2.855 tỷ đồng (+6.2% YoY) và 1.372 tỷ đồng (+ 37.4% YoY): 1) Doanh thu tăng trưởng ổn định trong môi trường cạnh tranh ở khu vực Sông Cấm nhờ vào các hợp đồng với các hàng tàu duy trì 1.800 TEU/năm; 2) Lợi nhuận tăng trưởng từ việc đưa vào vận hành bến cảng 3 & 4 Lạch Huyện; 3) Chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần duy trì ở mức 10,3%.

• EPS forward cho năm 2026 đạt 4,197 đ/cp tương ứng với mức P/E forward ở mức 8,3 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC cho: 1) Đưa vào vận hành bến cảng 3 & 4 Lạch Huyện đạt công suất 50% vào năm 2026; 2) Kỳ vọng phục hồi lại hoạt động xuất nhập khẩu; 3) Duy trì cổ tức trung bình 500đ/cp