• Trong bối cảnh đồng USD mạnh (DXY: +7,1%), đồng nội tệ VND mất giá 5% trong năm 2024 (mức cao nhất kể từ năm 2016). Áp lực mất giá đồng nội tệ tiếp tục cao những ngày đầu năm trong bối cảnh chỉ số DXY tiếp tục tăng lên mức cao nhất trong 2 năm, quanh mốc 109 điểm. Bên cạnh việc can thiệp qua nghiệp vụ thị trường mở OMO, NHNN cuối tuần trước công bố phương án bán ngoại tệ can thiệp như sau: Ngày 3/1 và ngày 6/1, chuyển từ bán USD giao ngay (spot) sang bán kỳ hạn (forward) đáo hạn vào ngày 23/1 (tuần giao dịch cuối cùng trước nghỉ Tết Nguyên đán) với cùng mức tỷ giá 25.450; và cho phép hủy 2-3 lần dựa trên quy mô giao dịch. Kế hoạch này được hỗ trợ bởi mùa cao điểm kiều hối trước Tết Nguyên đán. Sau thông báo của NHNN, tỷ giá hối đoái đã hạ nhiệt nhẹ, -0,2% YTD tính đến ngày 3 tháng 1 năm 2025.

• Thanh khoản tiếp tục suy yếu với giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân giảm 16% WoW xuống chỉ còn 10 nghìn tỷ đồng mỗi phiên. Theo phân loại nhà đầu tư, cá nhân trong nước tiếp tục mua ròng 2,8 nghìn tỷ đồng trong tuần trước, trong khi tổ chức trong nước và khối ngoại bán ròng lần lượt là 2 nghìn tỷ đồng và 0,8 nghìn tỷ đồng.

• Tuần này, chúng tôi kỳ vọng VN-Index sẽ kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 1.250 điểm. Với tiềm năng thị trường dài hạn, chúng tôi tin rằng có cơ hội tích lũy cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt. Tiềm năng thị trường dài hạn được hỗ trợ bởi nền kinh tế vĩ mô vững chắc của Việt Nam và triển vọng lợi nhuận tích cực. Thứ 2 tuần này, dữ liệu vĩ mô năm 2024 của Việt Nam sẽ được công bố, với kỳ vọng tăng trưởng GDP hiện tại khoảng 7% và lạm phát dưới 4%. Đáng chú ý là dữ liệu về dòng ngoại hối vào Việt Nam bao gồm FDI, xuất khẩu và khách du lịch quốc tế; những dữ liệu này sẽ giúp đánh giá thêm nguồn cân bằng cho áp lực tỷ giá sắp tới trong bối cảnh dự trữ ngoại hối thấp chỉ khoảng 80-82 tỷ USD.