Luận điểm đầu tư:

Theo KQKD quý III/2025, DPM ghi nhận doanh thu 3.729 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ và LNST đạt 239 tỷ đồng, tăng gấp 2,5 lần cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu và LNST lần lượt hoàn thành 104% và 270% kế hoạch cũ, phản ánh tăng trưởng vượt trội so với mục tiêu đề ra. Sản lượng urê ước đạt hơn 885 nghìn tấn (110% kế hoạch), NPK đạt hơn 206 nghìn tấn (121% kế hoạch); doanh thu hợp nhất ước đạt 16.300 tỷ đồng.

Thông thường, quý IV là mùa vụ cao điểm, giá urê xác nhận tạo đáy vào đầu tháng 12/2025 và hiện đang giữ mức 386,5 USD/tấn. Qua đó, kỳ vọng mở rộng doanh thu và lợi nhuận cùng với lượng hàng tồn kho hơn 3.200 tỷ đồng (+88% so với đầu năm). Bên cạnh đó, cuối tháng 8/2025 DPM xuất khẩu 45.000 tấn Đạm Phú Mỹ sang Ấn Độ, đơn hàng có giá trị lớn nhất từ đầu năm, khẳng định chiến lược đa dạng hóa thị trường và tăng cường xuất khẩu song song với việc chủ động linh hoạt nguồn cung đầu vào nhằm tối ưu hóa hiệu quả sản xuất kinh doanh.

Rủi ro: Rủi ro tỷ giá, địa chính trị, giá nguyên liệu, thuế,...