Triển vọng 2026: Thị trường Mỹ tăng trưởng ổn định, các thị trường khác tiếp tục bức phá

Năm 2026, chúng tôi dự báo mảng cá tra duy trì đà tăng trưởng ổn định tại các thị trường trọng điểm: Thị trường Mỹ: Cá tra tiếp tục phát huy tối đa lợi thế giá cạnh tranh và nguồn cung ổn định so với các loại cá trắng khác khi (1) Cá rô phi bị áp mức thuế cao (47% với Trung Quốc và 50% với Brazil) tạo cơ hội cho cá tra thay thế; (2) Cá tuyết Na Uy hiện đang có giá cao kỷ lục 9.2 USD/kg (+23% YoY) và dự kiến sẽ tiếp tục tăng vào năm 2026 do hạn ngạch tiếp tục cắt giảm.

Thị trường EU và CPTPP: hai thị trường trụ cột được kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ nhất nhờ tận dụng ưu đãi FTAs, nhu cầu thực phẩm giá rẻ và lợi thế dẫn đầu của VHC. Mảng phụ phẩm và Sa Giang kỳ vọng tăng trưởng hai chữ số (+15-20% YoY), đóng góp khoảng 20% doanh thu, giúp giảm phụ thuộc vào biến động của mảng cá tra phi lê.

Rủi ro: (1) Rào cản thương mại; (2) Cạnh tranh từ Ấn Độ, Bangladesh; (3) Biến đổi khí hậu & dịch bệnh; (4) Chi phí logistics tăng