Dù sợi nguyên sinh tiếp tục gặp khó khăn do ảnh hưởng tiêu cực từ (1) việc bán phá giá sợi của Trung Quốc, Ấn Độ và (2) tâm lý phòng ngự của thị trường bao trùm lên toàn ngành sợi, chúng tôi đánh giá cao việc STK tiếp tục tăng được đơn hàng tiêu thụ sợi tái chế để cải thiện hiệu quả kinh doanh. Với xu hướng thời trang bền vững, thời trang xanh đang trỗi dậy mạnh mẽ trong thời gian gần đây, chúng tôi cho rằng sợi tái chế sẽ vẫn giữ được đà tăng trưởng khả quan. Thêm vào đó, nhờ sử dụng công nghệ chip spinning nên các nhà máy hiện hữu của STK hoàn toàn có thể chuyển đổi sản xuất sợi nguyên sinh sang chạy sợi tái chế nếu tăng được số lượng đơn đặt hàng. Đây sẽ là ưu thế giúp công ty trụ vững bên cạnh khó khăn chung của toàn ngành. Cho năm 2019, Rong Viet Securities dự phóng doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 2.217 tỷ đồng và 214 tỷ đồng, tương ứng EPS dự phóng 2.722 đồng/cổ phiếu.

Rồng Việt ước tính giá trị hợp lý của STK ở mức 23.000 đồng/cp, kết hợp cổ tức tiền mặt dự kiến 500 đồng/cp trong 12 tháng tới cho ra tỷ suất sinh lời kỳ vọng 27% so với giá đóng cửa ngày 27/11/2019, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho cổ phiếu này. Cần lưu ý giá mục tiêu này được điều chỉnh giảm nhẹ 4% so với BC Chuyên đề 6T 2019 đã phát hành trong tháng 8 vừa qua do phản ánh việc giảm giá bán sợi nguyên sinh so với dự phóng trước đây