Trong bối cảnh ngành Dược Việt Nam đang trong quá trình thay đổi, các công ty niêm yết trong ngành đều cho thấy tốc độ tăng trưởng chậm lại so với những năm trước. Xu hướng chuyển dịch sang kênh ETC, cũng như chú trọng hơn vào chất lượng thuốc thông qua việc đầu tư xây mới hoặc nâng cấp dây chuyền/nhà máy, dự kiến sẽ còn mất nhiều thời gian hơn. Với quy mô về doanh thu và lợi nhuận hiện tại, cũng như chiến lược kinh doanh duy trì tỷ trọng cao vào kênh phân phối thuốc bán lẻ, chúng tôi cho rằng để có thể tạo ra bước đột phá về tăng trưởng trong giai đoạn kênh OTC bão hòa, DHG cần phải có chiến lược đầu tư hiệu quả nhằm đẩy mạnh doanh thu trên kênh ETC. Các dây chuyền công nghệ cao cũng như kế hoạch nâng cao chất lượng sản phẩm với cổ đông lớn Taisho có thể sẽ là lời giải cho bài toán tăng trưởng trong tương lai.

DHG là công ty đầu ngành, cả về quy mô vốn hóa lẫn doanh thu, lợi nhuân, với các chỉ số quản lý và sinh lời tốt, tuy nhiên BVSC cho rằng hoạt động kinh doanh của DHG nhiều khả năng sẽ chậm lại trong thời gian tới, trong khi các kế hoạch cải thiện sẽ cần nhiều thời gian để phản ánh tích cực vào KQKD của DHG trong tương lai. Cổ phiếu DHG hiện đang giao dịch quanh mức giá 92.500đ/cổ phiếu, tương ứng với P/E forward năm 2019 là 20,1x lần.