|
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu PPC với những luận điểm sau:
• Tình hình thủy văn trong năm 2018 được dự báo sẽ có nhiều thuận lợi cho các nhà máy nhiệt điện.
• Hoạt động của nhà máy Phả Lại 1 đang có sự tăng trưởng đột biến trong 4 tháng vừa qua so với các năm trước.
• Lợi nhuận của PPC trong các năm tới sẽ có sự ổn định hơn giai đoạn trước nhờ việc trả nợ ngoại tệ trước hạn.
• P/E trailing của PPC hiện đang ở mức 6.53x - thấp hơn so với trung bình nhóm các doanh nghiệp điện đang niêm yết trên sàn.
• Thuế tài nguyên sử dụng nước của PPC đang được kiến nghị giảm trong năm 2018
Các yếu tố cần theo dõi
• Biến động giá nguyên vật liệu: than, dầu FO có xu hướng tăng.
• Tình hình thủy văn cùng mưa lũ cả nước trong năm 2018.
• Nhà máy Phả Lại 1 do công nghệ cũ cùng thời gian sử dụng lâu năm nên hay gặp sự cố, khả năng phát điện không ổn định.
• Sản lượng hợp đồng (Qc) do EVN giao hàng năm.
|