Friday, March 29, 2024 3:32:45 PM - Markets open
VN-INDEX 1,284.09 -6.09/-0.47%
HNX-INDEX 242.58 -1.33/-0.55%
UPCOM-INDEX 91.57 +0.09/+0.10%
Analysis Reports
Stockbiz.vn analysis reports provides a comprehensive and complete analysis of the industry, business and economic issues.
Keywords:
Category:
Source:
Sector:
 
Search reports by symbol:    A    B    C    D    E    F    G    H    I    J    K    L    M    N    O    P    Q    R    S    T    U    V    W    X    Y    Z    All
Title: Báo cáo cập nhật cổ phiếu CSV - Khuyến nghị Tăng tỷ trọng
Category: Companies
Source: Empower Securities Corporation
Sector: Basic Materials
Company: South Basic Chemicals Joint Stock Company
Detail:
Date: 12/12/2017 Pages: 7 Language: Vietnamese File Type: Size: 994 Kb
How useful is this report?
 (0 ratings. You must sign in to rate.)
 
Summary:
Dư địa ngành hóa chất cơ bản phụ trợ vô cùng lớn, đặc biệt là nhóm xút-clo. Hiện cung xút chỉ mới đáp ứng 1/3 nhu cầu. Với sự phát triển của ngành hàng thực phẩm, tẩy rửa, nhựa, giấy, dệt may, v.v, và nhu cầu xử lý nước tăng trưởng ổn định, Vinachem dự phóng cầu xút (NaOH) và nhóm clorua tăng trưởng lần lượt 15% CAGR và 7.5% CAGR đến 2025.
 
Với rào cản gia nhập ngành cao trong khi các sản phẩm nhập khẩu chịu thuế suất 3%-20% và chi phí bồn chứa lớn, chúng tôi đánh giá lợi thế cạnh tranh bền vững này sẽ giúp CTCP Hóa chất cơ bản miền Nam (mã  CSV) trở thành “cỗ máy tạo tiền” khổng lồ cho các cổ đông dài hạn.
 
Bên cạnh đó, 2 bình điện phân công nghệ Italy sẽ được bàn giao cuối quý III/2018, giúp CSV tăng thêm 33% công suất xút-clo hiện tại, góp phần tăng trưởng doanh thu.
 
Ngoài ta, Nhà máy hóa chất xút-clo thứ tư tại Khu công nghiệp Nhơn Trạch 6 sẽ tăng thêm 20,000 tấn xút-clo công suất cho CSV, hiện dự án này đang được ban lãnh đạo tính toán thêm phương án thu hút nhà đầu tư chiến lược.
 
Một trong những điểm nhấn khác là R&D và áp dụng các loại hóa chất mới sẽ thúc đẩy doanh thu trong dài hạn. CSV đã từng thành công với sản phẩm PAC trước đây (hiện đã đóng góp 6% tổng doanh thu).
 
Lũy kế 3 quý đầu năn 2017, lợi nhuận sau thuế hợp nhất CSV tăng trưởng 36,7% so với cùng kỳ năm trước, dòng tiền tự do (FCF) mang về hơn 230 tỷ đồng. Định giá khá rẻ ở mức 7.6 lần P/E forward 2018 với giá thị trường hiện tại.
 
Như vậy, với rào cản gia nhập ngành cao, tiềm năng tăng trưởng từ dự án nhà máy mới Nhơn Trạch 6 và mức định giá rẻ khá hấp dẫn. Giá trị hợp lý của CSV theo tính toán của chúng tôi là 48.300 đồng/CP và đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng. 
 
View reports by category
We continuously improve our services, here are the latest updates...
Portfolio
Allow you to monitor a customised group of securities. You can set up multiple Portfolios to help you better manage your investments.
Trigger Alerts
Get up-to-date alerts delivered directly to your email address.
Stock Screener
Allow you to filter the market and find exactly what sort of company you are looking for.
Live Terminal
Get instant access to FREE REAL-TIME streaming quotes for hundreds of stocks from HOSE, HNX and UPCOM exchanges.