SSI Retail Research mới đây đã công bố báo cáo với tựa đề “Lợi nhuận tăng trưởng mạnh tạo nền tảng thị trường vững chắc”.

 

Cụ thể, SSI Retail Research cho rằng trong năm 2017 tăng trưởng lợi nhuận vẫn là nền tảng và là yếu tố tác động chính đến xu hướng của thị trường. Sau khi giảm đến mức thấp nhất là 15x vào ngày 26/4 (thời điểm lợi nhuận năm 2016 đã hoàn toàn phản ánh), P/E VN-Index đã liên tục tăng lên 16.7x vào đầu tháng 7 (khoảng thời gian thị trường kỳ vọng dựa trên các ước tính kết quả kinh doanh quý II). Lợi nhuận chính thức của thị trường tăng trưởng mạnh trong 6 tháng đầu năm 2017 hiện giúp hệ số P/E giảm về mức hấp dẫn 16x.

 

 

Tăng trưởng lợi nhuận tạo nền tảng vững chắc cho thị trường, đặc biệt nhóm VN30 và HNX 30 tăng trưởng mạnh nhất 3 năm; tuy nhiên sang tháng 8 khi các doanh nghiệp đã hoàn tất công bố kết quả kinh doanh thì yếu tố chi phối giá cổ phiếu có thể hướng sang các yếu tố vĩ mô. Tỷ giá USD/VND trong nước gần như đi ngang trong nhiều tháng trở lại đây, tuy nhiên giá trị đồng USD lao dốc đã ảnh hưởng không nhỏ tới tiền đồng và một số cặp tỷ giá với các ngoại tệ khác.

 

Đáng chú ý EUR/VND đã tăng mạnh +8,96% so với cùng kỳ năm trước trong khi JPY/VND giảm -6,18%, có thể ảnh hưởng trực tiếp tới một số doanh nghiệp có nguồn thu hay dư nợ bằng các ngoại tệ này.

 

Bên cạnh đó, giá dầu thô đang có xu hướng phục hồi từ mức đáy của năm 2017 nhờ tồn kho dầu của Mỹ sụt giảm. Bên cạnh đó, lãi suất trong nước đang được giữ ở mức rất thấp và dự kiến tiếp tục giảm nhẹ, có thể giúp làm nhẹ bớt gánh nặng chi phí tài chính và hỗ trợ các doanh nghiệp đang có dư nợ vay cao.

 

10,4% doanh nghiệp báo lỗ trong 6 tháng

 

Theo tổng hợp của SSI Retail Research có 612 doanh nghiệp báo lãi trên tổng số 678 doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2017. Các điểm nhấn chính như chỉ 10,4% doanh nghiệp báo lỗ và 50% doanh nghiệp có tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Tổng LNST của 612 doanh nghiệp trong nửa đầu năm 2017 đạt 72,845 tỷ đồng, tăng 23,67% so với cùng kỳ năm 2016.

 

 

2 nhóm VN30 và HNX30 có tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất trong 3 năm và cao hơn mức tăng chung của thị trường. Các doanh nghiệp báo lỗ trong nhóm chiếm tỷ trọng thấp.

 

 

Nhóm VN30 có 29 doanh nghiệp báo lãi, chỉ PVD báo lỗ trong kỳ. Tổng lợi nhuận của nhóm tăng 23,4% so với cùng kỳ năm 2016.

 

Nhóm HNX30 có 27 doanh nghiệp báo lãi và 3 doanh nghiệp báo lỗ, bao gồm BCC, DBC, DCS. Tổng lợi nhuận của nhóm tăng 18% so với cùng kỳ năm 2016.

 

 

Đa số nhóm ngành đang hưởng lợi theo chu kỳ kinh tế có lợi nhuận tăng trưởng cao hơn tăng trưởng chung thị trường. Cụ thể, các ngành đạt tăng trưởng cao bao gồm Dịch vụ tài chính (tăng 525,4%), Thực phẩm và đồ uống (tăng 43,5%) và Xây dựng và Vật liệu (tăng 43,8%).

 

Trong khi ngành các ngành có lợi nhuận sụt giảm là Ô tô và phụ tùng (giảm 33,5%), Bất động sản (giảm 2,8%), Dầu khí (giảm 50%).

 

 

BÌNH AN